這是一系列由加拿大黃金提供的部落格文章，以教育我們的客戶有關黃金買賣的基本知識。
黃金價格由幾個關鍵因素決定，包括市場需求、供應、全球經濟狀況、央行行動等。了解這些因素可以幫助投資者和賣家在買賣黃金時做出更明智的決定。
以下是黃金定價的運作方式：
現貨價
現貨價是當前市場上黃金買賣的價格，可立即交割。它根據全球黃金市場的交易活動全天不斷波動。香港、倫敦、紐約和蘇黎世等主要金融中心對黃金現貨價格有重大影響。
現貨價 反映了全球投資者的即時買賣決策。例如，如果某個主要經濟體發生政治危機，黃金需求可能會激增，推高現貨價格。或者，黃金開採產量突然增加，可能會增加供應，對價格造成下行壓力。
影響黃金價格的因素
影響黃金價格的因素有很多，從宏觀經濟趨勢到供需動態。讓我們來分析一下：
供應與需求
黃金價格深受供需力量的影響。在經濟不確定的時期，例如 2008 年金融危機或 2020 年 COVID-19 大流行時，投資人會蜂擁黃金作為一種「避險」資產。在這種情況下，黃金需求增加，推高了黃金價格。例如，在 2008 年危機的高峰期，黃金從 2008 年底的每盎司不足 $700 急升至 2010 年的每盎司超過 $1,200。
在供應方面，採礦活動增加或發現大量黃金，可能會導致黃金過剩，從而有可能推低價格。相反，如果黃金生產放緩，稀缺性可能導致價格上漲。
中央銀行
中央銀行在黃金市場扮演重要角色。許多央行持有大量黃金儲備，可以通過大量買入或賣出來影響價格。例如，在 2000 年代早期，央行是黃金的淨賣家，導致黃金價格處於相對低位。然而，近年來，中央銀行 - 尤其是中國和俄羅斯等新興市場的中央銀行 - 一直在累積黃金，有助於提振黃金價格。
地緣政治事件
黃金在地緣政治動盪期間往往表現良好。當未來存在不確定性時，投資者將黃金視為安全的價值儲存工具。例如，在 20 世紀 90 年代初的海灣戰爭期間，由於中東緊張局勢升級，黃金價格飆升。同樣，2016 年的英國脫歐公投，為歐洲的經濟前景帶來了不確定性，也導致了黃金價格的飆升。
通貨膨脹與貨幣強勢
通貨膨脹和國家貨幣的強弱是黃金價格的重要驅動因素。黃金通常被視為對抗通脹的保值工具。當通脹上升時，法定貨幣的購買力就會下降，投資者就會轉向黃金來保住財富。例如，在 1970 年代，當美國的通貨膨脹率達到兩位數時，黃金價格飆升，在 1980 年達到每盎司 $850。
貨幣強弱，尤其是美元強弱，也會影響黃金。由於黃金以美元計價，美元走弱會使黃金對外國投資者而言更便宜，從而導致需求增加和價格上漲。相反，當美元強勢時，黃金往往會下跌。
利率
利率與黃金存在反向關係。當利率低時，持有不產生利息或股息的黃金的機會成本就會降低。這通常會推高黃金價格。在 2008 年金融危機之後的幾年裡，全球央行紛紛降低利率，促使黃金在 2011 年升破每盎司 $1,900 美元。
然而，當利率上升時，投資者可能會轉向債券等有息資產，導致金價下跌。
美元
美元的價值在決定黃金價格方面也扮演著重要的角色。由於黃金通常以美元定價，美元價值的任何變動都會對黃金產生反向影響。例如，在美元疲弱的時期，如 2000 年代初，黃金價格往往會上升。相反，美元強勢則會打壓金價，2013 年至 2015 年間的情況就是如此，當時美元指數飆升，將金價從每盎司 $1,800 美元推低至約 $1,100 美元。
黃金期貨
黃金期貨合約允許投資者在未來以預定價格買入或賣出黃金。期貨交易是黃金市場的重要組成部分，因為它允許市場參與者對未來的價格變動進行投機。在投資者預期未來黃金價格上漲期間，期貨價格往往會推高現貨價格。
2020 年底，黃金期貨在大流行病的不確定性下創下歷史新高，顯示市場看漲情緒強烈。
倫敦金銀市場協會 (LBMA)
LBMA 每天兩次設定黃金基準價格，稱為「倫敦黃金定盤價」。礦商、精煉商、中央銀行和其他主要市場參與者使用此價格確定大宗交易的價格。然而，與個人投資者相比，它與機構交易更為相關。
保費和經銷商加價
當購買實物黃金時，例如金幣或金條，價格通常會因為溢價而高於現貨價。這包括鑄造成本、運費和經銷商利潤。溢價也可以反映出某些錢幣的稀有性或收藏價值。例如，限量發行的錢幣或具有歷史意義的錢幣可能會比其金屬含量高出許多。
黃金 ETF
黃金交易所買賣基金 (ETF) 允許投資者在不擁有實物黃金的情況下獲得黃金風險。ETF 的價格與黃金現貨價格掛鉤，但成本通常低於購買實物黃金。
黃金作為投資
對於個人投資者而言，所支付的價格將取決於形式（buillion、硬幣、珠寶）和任何相關的溢價。投資者通常會追蹤現貨價格，然後計入成本因素，以決定購買價格是否合理。
全球黃金市場全天候運作，透過交易所買賣雙方的互動、期貨合約和實物黃金交易，持續決定價格。
總而言之，瞭解黃金的定價方式可為您在買入或賣出時做出明智決策提供寶貴的見解。透過關注市場需求、央行行動和地緣政治事件等因素，您可以更好地預測價格變動，並評估您的投資價值。無論您是持有實物黃金或投資黃金相關產品，掌握資訊是在瞬息萬變的黃金市場中遊刃有餘的關鍵。
請繼續關注我們的部落格，以獲得更多 Gold 101 的文章！
在加拿大黃金，我們以客戶服務和長期客戶關係為榮。 我們的專家會為您提供寶貴的見解和指導。如果您想了解更多關於黃金市場的資訊，或者想討論您的買賣選擇，請隨時 聯絡我們 進行無壓力訪問，瞭解更多資訊！
