Il est essentiel de comprendre les facteurs qui influencent le prix de l'or avant d'investir dans le métal précieux. Il est tout aussi important de connaître les principales différences entre l'offre et la demande d'or et d'autres investissements tels que les matières premières, les actions et les obligations.
Un autre facteur à garder à l'esprit : l'or n'est pas le seul métal précieux à prendre en considération pour ce type d'investissement. L'argent, le platine et le palladium sont également des véhicules d'investissement très recherchés. Ils présentent des caractéristiques fondamentales similaires à celles de l'or, mais ont chacun leurs propres caractéristiques en tant qu'investissement.
Facteurs influençant le prix des lingots d'or
La valeur d'une pièce d'or ou d'un lingot d'or réside dans sa teneur en métal précieux. Bien que l'or soit agréable à regarder sous n'importe quelle forme, son attrait esthétique n'entre généralement pas en ligne de compte lorsqu'il est recherché à des fins d'investissement. C'est pourquoi la valeur d'un lingot d'or est directement liée au prix du marché de l'or et fluctue en fonction des mouvements du marché, tout comme les actions, les obligations et les matières premières.
Comment mesurer le prix de l'or
Lorsqu'ils indiquent le cours de l'or, la plupart des rapports économiques mentionnent le prix par once troy en dollars américains. Si vous suivez le marché depuis l'étranger, veillez à convertir ce prix dans votre devise locale, et sachez qu'une once troy équivaut à environ 31,1 grammes.
Notez également que le cours coté sur le marché correspond toujours à l’or pur. La plupart des bijoux ont un titre bien inférieur à la pureté maximale (généralement compris entre 40 et 75 %), tandis que les lingots et les pièces de monnaie présentent généralement des titres assez élevés (supérieurs à 90 %).
Une fois que vous comprenez les mécanismes qui déterminent le prix d’un échantillon physique d’or, vous pouvez commencer à examiner les forces du marché à l’origine des fortes fluctuations quotidiennes des cours. Elles sont classées par ordre d’importance quant à leur impact sur le cours quotidien de l’or.
1. Données macroéconomiques
Le facteur qui influence de loin le plus le cours de l’or est l’actualité économique quotidienne en provenance des marchés mondiaux. L’or a toujours été, historiquement, un investissement de type " valeur refuge ". À l’instar de l’immobilier et des liquidités, c’est un placement vers lequel se tourner lorsque la situation semble compromise ailleurs. Lorsque les capitaux se retirent de la bourse, ils se dirigent généralement vers ce type d'investissements, mais en 2008, lorsque les marchés boursiers et immobiliers ont connu des effondrements simultanés, l'or est apparu comme la seule valeur refuge et a alors entamé une spectaculaire hausse de son cours.
2. Pression inflationniste
L'inflation est la théorie selon laquelle, au fil du temps, la valeur de la monnaie diminue toujours à mesure que les prix augmentent. Même si le prix moyen d'une maison n'est plus de $40 000 comme en 1975, le nombre de lingots d'or nécessaires pour acheter cette même maison reste relativement stable : $40 000 d'or en 1975 vaudraient aujourd'hui un peu plus de $310 000.
Cela signifie que, quelle que soit la situation du marché de l’or, à long terme, il est toujours plus avantageux de détenir de l’or que de conserver des liquidités sans percevoir d’intérêts. Bien que l’or ne rapporte pas d’intérêts, son cours suit généralement le rythme de l’inflation, voire le dépasse.
3. Offre et demande d'or
L'offre et la demande constituent le principal moteur de la formation des prix sur le marché pour la plupart des matières premières. Bien que le prix de l'or soit bien plus complexe que cette formule de base, ces facteurs entrent bel et bien en jeu.
L'offre d'or dépend en grande partie de son prix, car les coûts d'extraction sont devenus très élevés. Autrefois, il était assez facile de prospecter et d'extraire de l'or, comme en témoignent les nombreuses histoires de la ruée vers l'or où l'on tombait sur le filon. De nos jours, il est beaucoup plus difficile d'extraire de l'or en grandes quantités, ce qui nécessite des équipements et des technologies coûteux. De plus, comme l’or ne s"" épuise » pas vraiment ni ne se consomme comme les autres matières premières, il existe toujours d’importantes réserves d’or, quelle que soit l’offre. Ainsi, contrairement à la plupart des autres matières premières, l’offre d’or continuera probablement à réagir davantage à son prix qu’à l’influencer directement.
Du côté de la demande, la situation est tout aussi constante. Lorsque le cours de l’or baisse, la demande en or destinée à la joaillerie augmente (la joaillerie étant un poste de dépense discrétionnaire), mais la demande d’or à des fins d’investissement diminue généralement lorsque les cours suivent une tendance à la baisse. L’inverse est bien sûr vrai lorsque les cours augmentent : la demande d’or pour la joaillerie diminue, tandis que la demande d’or à des fins d’investissement augmente.
L'avenir du prix de l'or
L'économie et le taux d'inflation sont les indicateurs les plus probables du prix de l'or à l'avenir. Une nouvelle récession importante ou une augmentation soudaine du niveau d'inflation pourrait entraîner une nouvelle hausse importante du prix de l'or. De même, si l'économie mondiale continue de s'améliorer et que l'inflation reste maîtrisée, le prix de l'or devrait rester relativement stagnant et pourrait même baisser un peu plus.
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